Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Industri Perbankan

Lorensius Rian L. Dhae; Maria Laetitia Boliina Kromen; Nikson Bia; Maria Susana Elaman; Putri Arini Hajrin

doi:10.46576/wdw.v20i1.8278

Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Industri Perbankan

Lorensius Rian L. Dhae, Maria Laetitia Boliina Kromen, Nikson Bia, Maria Susana Elaman, Putri Arini Hajrin

Abstract

Analisis mengenai dampak likuiditas dan struktur modal terhadap nilai perusahaan, dengan menempatkan profitabilitas sebagai variabel intervening, menjadi tujuan utama dalam penelitian ini pada sektor perbankan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia kurun waktu 2021–2023. Pendekatan kuantitatif eksplanatori diterapkan, di mana teknik purposive sampling digunakan sehingga diperoleh 30 bank yang sesuai dengan kriteria studi. Pengukuran variabel dilakukan melalui Loan to Deposit Ratio (LDR) untuk likuiditas, Debt to Equity Ratio (DER) untuk struktur modal, Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) sebagai representasi profitabilitas, serta Price to Book Value (PBV) guna mengukur nilai perusahaan.

Proses analisis data dilaksanakan dengan bantuan Partial Least Squares–Structural Equation Modeling (PLS-SEM) melalui perangkat lunak SmartPLS. Berdasarkan hasil penelitian, ditemukan bahwa profitabilitas maupun nilai perusahaan tidak dipengaruhi secara signifikan oleh likuiditas dan struktur modal. Di sisi lain, pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan ditunjukkan oleh faktor profitabilitas. Namun, peran profitabilitas sebagai mediator dalam memediasi dampak likuiditas dan struktur modal terhadap nilai perusahaan tidak ditemukan karena perolehan pengaruh tidak langsung yang tidak signifikan. Melalui temuan ini, diindikasikan bahwa nilai perusahaan pada industri perbankan lebih banyak ditentukan oleh kapabilitas dalam perolehan laba ketimbang kondisi struktur modal maupun likuiditasnya. Kontribusi empiris diberikan oleh penelitian ini bagi pengembangan literatur manajemen keuangan, terutama yang berkaitan dengan faktor-faktor penentu nilai perusahaan di sektor perbankan.

Keywords

Likuiditas, Struktur modal, Profitabilitas, Nilai Perusahaan, Perbankan.

Full Text:

PDF (Bahasa Indonesia)

References

Ahmad, D., & Nuryaman. (2024). Beyond Numbers: Exploring Factors Influencing Company Value In Indonesian Consumer Goods (2018-2022). Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8(3), 2432–2440. https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2197

Alkhazali, O., Helmi, M. H., Mirzaei, A., & Saad, M. (2024). The impact of capital on bank profitability during the COVID-19 pandemic. Global Finance Journal, 62, 100994. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.gfj.2024.100994

Ananda, R. G., Maharani, P. I., Putri, F. D. A. C., & Nurfadilah, D. (2024). Peran Hukum serta Kendala dalam Menjalankan Strategi Bank Melindungi Nasabah di Era Digital untuk Keamanan Transaksi Online. Jurnal Ilmiah Penelitian Mahasiswa, 2(6), 148–156. https://doi.org/https://doi.org/10.61722/jipm.v2i6.571

Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., & Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Kharisma, 4(2), 190–201.

Arhinful, R., Ismail, H., Amin, M., & Mensah, L. (2025). Determining an optimal capital structure and its impact on financial performance . Insight from the firms listed on the New York Stock Exchange. Cogent Economics & Finance, 13(1), 1–32. https://doi.org/10.1080/23322039.2025.2571401

Ayisah, A. N., Lakoni, I., & Puspita, V. (2025). The Influence of Profitability and Liquidity on Firm Value with Capital Structure as an Intervening Variable. Jurnal Program Mahasiswa Kreatif, 9(2), 431–438. https://doi.org/10.32832/pkm

Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value: A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11(3), 1–20. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/ijfs11030100

Chofifa, S., Subaida, I., & Widaninggar, N. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2023. Jurnal Mahasiswa Entrepreneur (JME), 4(4), 868–884. https://doi.org/10.36841/jme.v4i4.6836

Depores, M. J., Artaningrum, R. G., & Suryantari, E. P. (2024). The Effect of Capital Structure and Profitability on Firm Value in Banking Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2022 Period. Jakadara, 3(1), 111–118.

Dhae, L. R. L. (2023). Analisis Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Earning Per Share (EPS) Sebagai Variabel Intervening. JRIME, 1(1), 179–192.

Dharmawan, M., & Pujiarti. (2025). The Influence of Capital Structure, Operational Costs, and Liquidity on Profitability of Indonesian Commercial Banks During 2019-2023. Economi and Financial, 7(3), 1895–1904. https://doi.org/10.32877/ef.v7i3.3293

Erhabor, O. J. (2025). Bank’s Liquidity and Stability: An Endogenous Examination. World Journal of Finance and Investment Research E-ISSN, 9(9), 43–66. https://doi.org/10.56201/wjfir.v9.no9.2025.pg43.66

Febriyanti, Z., Karismariyanti, M., & Sukmawati, F. (2025). Python-Based Linear Regression Modeling of Liquidity and Profitability Ratios as Determinants of Firm Value in Commercial Banks in Indonesia. Jornal of Informatics and Computing (JAIC), 9(5), 2891–2898. https://doi.org/10.30871/jaic.v9i5.10248

Hair, J., & Alamer, A. (2022). Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) in second language and education research: Guidelines using an applied example. Research Methods in Applied Linguistics, 1(3), 100027. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.rmal.2022.100027

Jannatuzzahra, K., Pratama, A., & Faroqi, A. (2025). Measuring User Satisfaction of iPusnas Through the End-User Computing Satisfaction Model. Bit-Tech (Binary Digital - Technology), 8(1), 285–294. https://doi.org/10.32877/bt.v8i1.2523

Kemala, S., Permata, D., Almasdi, Kuliman, & Fitri, N. H. A. (2023). Analysis of the Influence of the Marketing Mix on Consumer Purchasing Decisions Using the Structural Equation Modeling Method. International Journal of Islamic Economics Volume, 5(2), 126–142. https://doi.org/https://doi.org /10.32332/ijie.v5i02.7865 Analysis

Kusuma, W., Nur, R., Setiawan, S., Verma, K., & Utomo, C. F. (2021). Structural Equation Modeling-Partial Least Square for Poverty Modeling in Papua Province. Varian, 4(2), 79–90. https://doi.org/https://doi.org/10.30812/varian.v4i2.852

Latansyah, C. B., Safitri, E. M., & Rinjeni, T. P. (2025). UTAUT-Based Analysis of Customer Loyalty in Tokopedia Using SOR Framework. Bit-Tech (Binary Digital - Technology), 8(1), 617–626. https://doi.org/10.32877/bt.v8i1.2640

Liaqat, I., Floreani, J., & Naseer, M. M. (2025). ESG performance and Bank stability: The role of national culture and formal institutions. Research in International Business and Finance, 81, 103214. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2025.103214

Lubis, T. A., Putra, W. E., Masriani, I., Roza, S., & Ningsih, M. (2025). The Moderating Role of Sustainable Investment in the Relationship Between Profitability, Eco-Efficiency, and Firm Value. Accounting and Finance Studies, 5(2), 138–159. https://doi.org/10.47153/afs52.15762025

Ogundele, O. S., & Nzama, L. (2025). Risk Management Practices and Financial Performance : Analysing Credit and Liquidity Risk Management and Disclosures by Nigerian Banks. Risk and Financial Management, 18(4), 1–15. https://doi.org/10.3390/jrfm18040198

Osburg, V.-S., Yoganathan, V., McLeay, F., & Diallo, M. F. (2022). (In) Compatibilities in Sustainable Luxury Signals. Ecological Economics, 196, 107430. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.ecolecon.2022.107430

Priharta, A., Tantri, M., Gani, N. A., & Darto. (2023). Profitabilitas dan Likuiditas: Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Applied Business and Economic (JABE), 9(3), 257–267. https://doi.org/10.30998/jabe.v9i3.12923

Rossa, P. A. E., Susandya, A. A. P. G. B. A., & Suryandari, N. N. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Perbankan di BEI 2019-2021. Kharisma, 5(1), 88–99.

Sapna, A., Said, S., & Mellisyah. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023). Paradoks, 8(2), 1126–1144. https://doi.org/10.57178/paradoks.v8i2.1284

Saputri, I. A., & Supramono. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 14(2), 117–132. https://doi.org/10.26623/jreb.v14i2.4228

Sidauruk, D. W., & Budiarta, K. (2025). Pengaruh Kredit Bermasalah dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2023. Ikraith-Ekonomika, 8(2), 1737–1748. https://doi.org/10.37817/IKRAITH-EKONOMIKA

Suci, M., & Sukarno, R. (2025). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023. Ebisnis (Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis), 18(1), 371–386.

Suryadi, A., Lasmana, A., & Melani, M. M. (2025). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Profitabilitas, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Keuangan Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2023. Journal Of Social Science Research, 5(3), 3020–3033. https://doi.org/10.31004/innovative.v5i3.18729

Suryanata, I. G. N. P. (2024). Analysis Of The Effect Of Capital Structure And Profitability On The Value Of Risk And Company Value (Case Study on Real Estate and Property Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2020-2022). Management Studies and Entrepreneurship Journal, 5(2), 8094–8107. https://doi.org/10.37385/msej.v5i2.5523

Voutsinas, K., & Werner, R. A. (2025). Trade-off theory vs. the pecking order hypothesis: Japanese evidence on capital structure under financial constraints. Structural Change and Economic Dynamics, 74, 944–962. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.strueco.2025.06.004

Yuliyanti, D., Masriyah, Mulyanah, Haryadi, D., & Wahyudi. (2024). The company’s value is influenced by profitability and liquidity. International Journal of Applied Finance and Business Studies, 11(4), 899–905. https://doi.org/https://doi.org/10.35335/ijafibs.v11i4.239

DOI: https://doi.org/10.46576/wdw.v20i1.8278